引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者(jìzhě) 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日的一个破产公告，让(ràng)曾经(céngjīng)估值(gūzhí)16亿美元（约合人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝的新衣”。

《中国经营报》记者(jìzhě)注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮企业构建应用程序，其(qí)印度(yìndù)裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了(le)“像点披萨一样开发App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发(kāifā)）赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得包括软银(ruǎnyín)、亚马逊、微软等(děng)4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报(huáěrjiērìbào)》在2019年就曾经揭露其(qí)大部分代码由印度程序员手动(shǒudòng)完成，只有人工，没有智能。此外，该公司还(hái)涉及财务欺诈，这直接导致了其破产的终局。

2022年年底，ChatGPT的(de)横空出世，让AI创业者和投资人兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能(réngōngzhìnéng)占据了(le)全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出(zhǐchū)，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有(háiyǒu)不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术(jìshù)概念就能获高(huògāo)估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦(jùjiāo)现金流；技术要适配实际需求(xūqiú)，与业务场景深度融合(rónghé)，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷”功能。

靠“人工”的(de)智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早打出了“无代码(dàimǎ)+AI”的概念(gàiniàn)，即不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也(yě)不算落后(luòhòu)，而出现在2016年可以说相当超前。

从印度(yìndù)创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡(zhàzijī)”，获得了多轮(duōlún)融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出(tuīchū)了自称为世界第一位(dìyīwèi)人工智能产品经理Natasha能自动生成80%代码，可根据(gēnjù)描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到2022年(nián)，Builder.ai已经筹集了1.95亿美元融资。2023年5月(yuè)，Builder.ai又获得了由(yóu)卡塔尔投(tóu)资局领投的2.5亿美元融资。同年(tóngnián)，微软也(yě)为Builder.ai背书，作为其战略投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的融资总额已(yǐ)超过(chāoguò)4.5亿美元，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无(wú)代码+AI”的概念获得融资期间，外界(wàijiè)也对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度程序员“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时(dāngshí)，公司创始人反驳说，公司从(cóng)未声称完全依赖(yīlài)人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是(suànshì)间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也(yě)爆料(bàoliào)，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他的大部分工作再由员工人工完成。而据多名(duōmíng)前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度(yìndù)海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术造假可能是Builder.ai的(de)原罪(yuánzuì)，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年(nián)年底，公司董事会对公司运营状况产生了怀疑(huáiyí)，于是(yúshì)进行了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称(xuānchēng)营收达到2.2亿美元，实际上只有5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假(zàojiǎ)消息一经曝出，各大(gèdà)投资者纷纷要求拿回(huí)自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉(jùxī)，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于(yú)今年(jīnnián)5月中旬在英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司(gōngsī)官网目前(mùqián)已不可访问(fǎngwèn)。值得一提的是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元且受限，无法支付薪资(xīnzī)。

“Builder.ai破产的主因是技术落差与(yǔ)商业模式(shāngyèmóshì)缺陷。”深度科技(kējì)研究院院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖(yīlài)大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银注资后(hòu)团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压(jǐyā)（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终(zuìzhōng)现金流断裂。

欧洲创业生态的(de)缺失

实际上，Builder.ai的(de)崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代(shídài)，投资(tóuzī)者普遍受到了(le)FOMO（焦虑错过）心理的驱使，认为不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个(zhègè)时代具有代表性事件(shìjiàn)之一，但绝不会是最后一个，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾外包(bāo)人员手动操作。通过(tōngguò)伪造AI流程(liúchéng)演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用(nuóyòng)来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热(kuángrè)中，技术验证(yànzhèng)缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习(xuéxí)模型的决策过程仍不可解释，非专业人士无法验证，而预录制的“实时交互”视频(shìpín)已经成为行业潜规则，难辨真伪。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成(xíngchéng)‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环(èxìngxúnhuán)。”郭涛表示，资本偏好短期(duǎnqī)回报，催生“规模优先”思维，企业盲目(mángmù)扩张却无造血能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题，比如市场碎片化、退出机制不畅通及人才虹吸(hóngxī)效应等。“欧洲各国语言、法规(fǎguī)差异大(dà)，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖并购(bìnggòu)退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪挖角，初创(chūchuàng)团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本规模小（VC融资中位数为(wèi)硅谷的28%），市场碎片化(huà)（欧盟(ōuméng)各国市场分散降低(dī)了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来(kànlái)，欧洲的创业生态虽然有诸多限制(xiànzhì)，但仍有一些(yīxiē)亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲(ōuzhōu)当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面(fāngmiàn)有优势，但商业化(shāngyèhuà)能力与资本耐心仍落后(luòhòu)美国。若不能优化早期投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为(lúnwèi)技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前AI行业(hángyè)正经历洗牌期，AI创业也正进入深水区。如何在激烈(jīliè)竞争中找到可持续商业模式，并(bìng)吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相向(xiàng)世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司，在“金主”支撑(zhīchēng)和自我造血(zàoxuè)下活得滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被传资金(zījīn)链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本退潮，技术根基薄弱者必然暴露(bàolù)，欧洲(ōuzhōu)需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示(biǎoshì)。